2024 Pengarang: Roger Fisher | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-01-19 06:49
Di jantungnya, semua pasar turun ke pembeli dan penjual. Melihat siapa yang membeli dan menjualnya dapat memberi tahu kami tentang ketahanan kinerja pasar dan apa yang mungkin ada di depan. Saat ini, ada empat tren penting dalam membeli dan menjual di pasar saham.
Pembeli:
- Orang asing telah menjadi pembeli bersih saham AS.
- Individu telah membeli reksadana dan dana yang diperdagangkan (ETF) yang berinvestasi dalam saham.
Penjual:
- Penerbitan saham perusahaan mulai surut.
- Orang dalam perusahaan menjual.
Orang Asing Membeli
Pembelian saham AS oleh orang asing pada kuartal ketiga 2009, data terbaru yang tersedia, menunjukkan bahwa permintaan oleh orang asing jauh di atas rata-rata 10 tahun. Orang asing kemungkinan besar sama-sama pembeli yang kuat pada kuartal keempat. Bahkan, laju permintaan selama kuartal ketiga ($ 56,3 miliar dalam pembelian bersih saham AS) hanya telah terlampaui di masa lalu oleh lonjakan pembelian di sekitar puncak pasar pada tahun 2000 dan 2007. Namun, daripada menandakan puncak pasar Kami percaya bahwa permintaan yang sehat ini merupakan pertanda yang menggembirakan karena kepemilikan asing atas saham AS tetap di bawah rata-rata tidak seperti peningkatan pada tahun 2000 dan 2007.
Investor Individu Membeli
Kekuasaan dan pengaruh dana lindung nilai dan dana kekayaan kedaulatan sering didiskusikan dan digunakan untuk menjelaskan pergerakan di pasar. Namun, investor individu sebagai kelompok menghasilkan daya beli dan pengaruh yang jauh lebih besar terhadap pasar. Ketika investor individu mengambil keputusan, mereka dapat menjadi kekuatan yang kuat dan tahan lama di pasar.
Di awal 2009, arus kas untuk ETF dan reksa dana mulai berbalik arah. Setelah jangka panjang penjualan, kendaraan yang berinvestasi di pasar saham telah menarik lebih dari $ 90 miliar. Arus ini memberikan wawasan tentang apa yang dilakukan oleh investor individu.
Kami mungkin berada di titik puncak dari periode multi-tahun dari arus masuk yang kuat untuk saham oleh investor individu, serupa dengan periode dari tahun 1996 hingga 2000 atau 2003 hingga 2007. Secara historis, investor telah membeli rata-rata $ 14 miliar per bulan dari pasar saham yang terfokus reksadana dan ETF. Ada tiga periode ketika aliran dana masuk di bawah tren ini.
- Periode tren di bawah awal 1990-an, yang diikuti oleh permintaan investor yang kuat untuk saham selama lima tahun berikutnya.
- Periode kedua arus masuk tren bawah dimulai pada tahun 2001, ketika arus masuk rata dan akhirnya menurun di bawah tren sampai April 2003.
- Periode ketiga dimulai pada akhir 2007, ketika aliran dana mulai turun di bawah tren karena investor menarik rata-rata $ 2,25 miliar dari dana ekuitas setiap minggu.
Masing-masing periode arus masuk tren berikut ini diikuti oleh periode arus masuk tren di atas. Aliran-aliran ini secara historis cenderung bertahan di atas atau di bawah tren jangka panjang mereka untuk jangka waktu yang panjang, dan bukan sebaliknya. Sejak Maret 2009, arus masuk telah meningkat dan dapat menandai titik balik multi-tahun bagi arus masuk investor individu.
Menarik untuk dicatat bahwa sebagian besar arus masuk ke saham dari orang-orang ini adalah untuk dana pasar luar negeri dan emerging dan ETF daripada yang berinvestasi di AS.
Mengingat pengalaman dalam dekade terakhir, investor perorangan mungkin lebih berhati-hati dalam berinvestasi dan mengalokasikan lebih sedikit untuk saham daripada di masa lalu. Namun, investor individu juga dapat mulai menabung lebih banyak, menghasilkan arus masuk yang lebih besar untuk reksadana dan ETF dari semua jenis. Bahkan jika reksadana yang berfokus pada pasar saham dan ETF menerima potongan kue yang lebih kecil, kue investasi cenderung lebih besar karena peningkatan tabungan. Oleh karena itu, arus masuk ke saham mungkin tidak mengalami perubahan potensial dalam perilaku investor.
Investor individu tidak perlu menunggu kembalinya pertumbuhan pekerjaan atau peningkatan pendapatan mereka untuk berinvestasi lebih banyak. Faktanya, investor menyimpan $ 2 triliun dalam bentuk uang tunai ke dalam dana pasar uang dalam dua setengah tahun menjelang awal tahun 2009. Uang tunai ini telah ditarik sekitar $ 700 miliar karena investor telah kembali ke pasar saham dan obligasi. Namun, tingkat kas tetap tinggi dan dapat ditarik lebih jauh. Saat ini, uang tunai dalam dana pasar uang setara dengan lebih dari 30% dari nilai pasar saham, yang diukur dengan nilai semua perusahaan dalam Indeks S & P 500. Pada awal 2009, ini mencapai hampir 70% dibandingkan dengan rata-rata jangka panjang sekitar 20%. Arus keluar dari dana pasar uang ke dalam saham dan obligasi masih memiliki jalan untuk pergi - sebesar satu triliun dolar - sebelum persentase ini akan mendekati rata-rata jangka panjang, meninggalkan banyak bahan bakar untuk terus mendorong arus masuk ke reksa dana pasar saham terfokus dan ETF.
Perusahaan Telah Menjual
Perusahaan menerbitkan saham dan utang pada tahun 2009 setelah membeli kembali saham pada kecepatan yang luar biasa selama pertengahan 2000-an. Banyak perusahaan memilih untuk membayar utang dan memberi diri mereka uang tunai, menurunkan risiko keuangan, atau memanfaatkan, di perusahaan. Set catatan penerbitan saham selama 2009 karena banyak perusahaan keuangan dipaksa untuk meningkatkan modal melalui penerbitan saham. Secara umum, meskipun bersih, saham-saham penerbitan baru telah berkinerja baik. Puncak untuk penerbitan baru sekarang cenderung lewat dengan kemungkinan buyback dalam perjalanan pada tahun 2010 dan 2011. Korporasi dapat menjadi pembeli bersih dari saham pada tahun 2010 karena meningkatnya arus kas dan lebar margin keuntungan memaksa mereka untuk mengecilkan jumlah saham mereka untuk meningkatkan laba per saham..
Orang Dalam Masih Menjual
Rasio penjualan untuk membeli oleh orang dalam, atau eksekutif puncak, dari perusahaan S & P 500 telah jauh di atas rata-rata selama setiap bulan pada tahun 2009. Beberapa telah menyatakan keprihatinan atas apakah data ini harus dilihat sebagai sinyal penting oleh mereka yang “tahu” malapetaka yang akan datang untuk perusahaan Amerika. Namun, sejarah menawarkan interpretasi yang sangat berbeda. Orang dalam perusahaan membeli pada tahun 2007 di puncak, dan mereka telah menjual pada tahun 2009 karena saham telah terbawah. Fakta itu tidak menunjukkan bahwa mereka bertindak atas informasi orang dalam yang akan menguntungkan investor perorangan. Kembali pada bulan Agustus 2007, di sekitar puncak pasar saham, orang dalam di perusahaan-perusahaan Financials melakukan pembelian terbanyak dalam 12 tahun. Pada saat itu, tren ini ditafsirkan oleh sebagian orang sebagai sinyal beli untuk Keuangan sebelum perusahaan di sektor ini turun lebih dari 80%. Mengingat rekam jejak ini, kami tidak menafsirkan penjualan orang dalam pada tahun 2009 sebagai sinyal kerugian yang akan datang.
Memproyeksikan Tren
Secara keseluruhan, pembelian dan penjualan di pasar saham telah seimbang selama sebulan terakhir karena S & P 500 tetap berada di kisaran 1090-1125. Meskipun ada banyak faktor yang memengaruhi prospek kami untuk tahun 2010, termasuk laju pertumbuhan ekonomi dan laba serta perubahan dalam kebijakan moneter dan fiskal global, kami percaya daya beli kemungkinan akan menang atas kekuatan penjualan dalam beberapa bulan mendatang.
Mirip dengan pasar saham, pasar obligasi telah melihat arus masuk dari individu dan orang asing yang diseimbangkan sebagian oleh pinjaman tambahan oleh emiten, termasuk perusahaan, dan, tentu saja, pemerintah. Permintaan telah kuat untuk obligasi korporasi, yang menyebabkan penyempitan rekor selisih luas antara imbal hasil obligasi korporasi dan pemerintah di awal tahun 2009. Namun demikian, permintaan telah lebih seimbang untuk obligasi pemerintah dengan negatif dari meningkatnya penerbitan dan selera risiko investor mengimbangi meningkatkan pembelian oleh orang asing. Imbal hasil obligasi pemerintah telah bergerak lebih tinggi (dan harga telah bergerak lebih rendah) selama tahun lalu, tetapi tetap rendah dengan perbandingan historis. Kami berharap bahwa tren ini, didorong oleh pembelian dan penjualan, akan moderat pada tahun 2010, tetapi akan terus terarah dengan harga naik sedikit untuk obligasi pemerintah, dan menyebar menyempit sedikit untuk obligasi korporasi.
Untuk wawasan yang lebih luas ke dalam pandangan kami untuk tahun 2010, silakan lihat publikasi komprehensif kami berjudul 2010 Outlook: Dari Tailwinds ke Headwinds.
PENGUNGKAPAN PENTING
- Laporan ini disiapkan oleh LPL Financial. Pendapat yang disuarakan dalam materi ini hanya untuk informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk memberikan saran atau rekomendasi khusus untuk setiap individu. Untuk menentukan investasi mana yang mungkin cocok untuk Anda, konsultasikan penasihat keuangan Anda sebelum berinvestasi. Semua referensi kinerja bersifat historis dan tidak ada jaminan hasil di masa mendatang. Semua indeks tidak dikelola dan tidak dapat diinvestasikan secara langsung.
- Berinvestasi di pasar internasional dan negara berkembang mungkin memerlukan risiko tambahan seperti fluktuasi mata uang dan ketidakstabilan politik. Berinvestasi dalam saham-saham berkapitalisasi kecil mencakup risiko spesifik seperti volatilitas yang lebih besar dan kemungkinan likuiditas yang lebih sedikit.
- Investasi saham melibatkan risiko termasuk kehilangan pokok Kinerja masa lalu bukan jaminan hasil di masa mendatang.
- Saham-saham berkapitalisasi kecil mungkin memiliki tingkat risiko yang lebih tinggi daripada sekuritas perusahaan yang lebih mapan. Likuiditas pasar small-cap dapat mempengaruhi nilai investasi ini secara negatif.
- Obligasi dikenakan risiko pasar dan suku bunga jika dijual sebelum jatuh tempo. Nilai-nilai obligasi akan menurun karena kenaikan suku bunga, tergantung pada ketersediaan, dan perubahan harga.
- Investasi dalam Reksa Dana melibatkan risiko, termasuk kemungkinan kehilangan pokok. Investasi di sektor industri khusus memiliki risiko tambahan, yang digariskan dalam prospektus.
- Investasi dalam dana tidak diasuransikan atau dijamin oleh Federal Insurance Corporation atau lembaga pemerintah lainnya. Meskipun IMF berusaha mempertahankan nilai investasi Anda pada $ 1,00 per saham, adalah mungkin untuk kehilangan uang dengan berinvestasi di Dana .
- Risiko Utama : Investasi dalam Exchange Traded Funds (ETFs), yang disusun sebagai dana bersama atau investasi unit, melibatkan risiko kehilangan uang dan harus dianggap sebagai bagian dari keseluruhan program, bukan program investasi yang lengkap. Investasi dalam ETF melibatkan risiko tambahan: tidak terdiversifikasi, risiko volatilitas harga, tekanan industri kompetitif, perkembangan politik dan ekonomi internasional, kemungkinan penghentian perdagangan, kesalahan pelacakan Indeks.
Direkomendasikan:
Diperbaharui Elektronik Simpan Uang Anda Sekarang, tetapi Apakah Mereka Benar-benar Membeli yang Baik?
Kami semua tergoda oleh harga yang lebih murah untuk elektronik rekondisi. Tapi apakah membeli diperbaharui menghemat uang Anda dalam jangka panjang?
Cara Membeli dan Menjual Situs Web: Saran Ahli tentang Memaksimalkan Untung Anda
Apakah Anda sudah ngeblog untuk sementara waktu? Jika Anda siap memperluas bisnis, pertimbangkan untuk mempelajari cara membeli dan menjual situs web dan blog. Kami berbicara dengan wirausahawan online ahli yang telah menjual situs dengan ribuan dolar untuk mendapatkan nasihat terbaik mereka. Sebelum Anda mulai membeli dan menjual situs web, inilah yang perlu Anda ketahui.
Aturan Baru Real Estat: Apa yang Harus Anda Ketahui tentang Membeli, Menjual, dan Menyewa
Pemilik rumah terbiasa mendengar kiat real estate, tetapi tidak sering mereka didukung oleh banyak data industri. Basis data real estate Zillow telah merilis beberapa "aturan" baru dari real estat berdasarkan temuan mereka, dan saran mereka dapat membantu pembeli rumah, penjual rumah dan penyewa mendapatkan penawaran terbaik dan mendapatkan uang paling banyak dari pembelian mereka. Inilah yang perlu Anda ketahui tentang menyewa, menjual, atau membeli rumah.
Membeli dan Menjual Kembali Sepatu Sneaker Sebagai Kesibukan
Derick Nepomuceno menceritakan bagaimana dia masuk ke budaya sneakerhead dan mulai membeli dan menjual kembali sepatu kets sebagai kesibukan.
Mengapa Saya Menjual Mobil Saya Dan Sekarang Uber Di Mana-Mana (Uber vs. Memiliki Mobil)
Matematika di balik Uber vs. Owning A Car dan mengapa saya memutuskan untuk menjual mobil saya dan mengambil Uber atau Lyft di mana pun, termasuk bekerja.