Sementara beberapa peramal mencapai kembali ke tahun 1930-an untuk menemukan perbandingan dengan lingkungan pasar yang kemungkinan akan dihadapi pada tahun 2010, kami menemukan perbandingan yang lebih baru untuk menjadi menarik. Kami percaya bahwa 2004 dapat menjadi panduan yang berguna untuk apa yang mungkin terjadi pada tahun 2010.

Gagasan bahwa tahun 2010 bisa serupa dengan tahun 2004 dalam banyak hal mungkin tidak sejauh yang dapat dilihat. Setelah semua, 2009 tampak banyak seperti 2003. Pertimbangkan bahwa pada tahun 2003 dan 2009:

  • Indeks S & P 500 memulai tahun ini sekitar level 900 dan mendekati level 1100 seiring tahun berlalu.
  • Pasar saham melemah pada bulan Maret setelah resesi yang disebabkan oleh gelembung yang meledak di pasar keuangan.
  • Barometer ekonomi utama seperti Institute for Supply Management Purchasing Mangers Index (ISM) naik di atas 50 pada paruh kedua tahun ini menandakan kembalinya ekspansi di sektor manufaktur.
  • Dolar jatuh dan harga komoditas naik.

Heck, tidak hanya grafik terlihat mirip, tahun-tahun bahkan terdengar sama: album terlaris tahun 2009 sebenarnya adalah kompilasi dari 2003, Nomor Ones Michael Jackson.

Sama seperti tahun 2009 yang digembar-gemborkan 2003, 2010 kemungkinan akan serupa dengan 2004 di sejumlah bidang, termasuk: pertumbuhan laba untuk perusahaan S & P 500, tindakan oleh Federal Reserve, hasil pemilihan kongres, dan kinerja saham dan pasar obligasi.

Pada 2004, pertumbuhan laba untuk perusahaan S & P 500 rebound 25%. Itu adalah perkiraan keuntungan yang sama oleh konsensus analis untuk tahun 2010. Hal ini mirip dengan laba laba pasca-resesi yang khas untuk perusahaan S & P 500 meskipun jauh lebih dalam dari palung normal dalam laba selama resesi. Pada akhir tahun 2010, proyeksi rebound akan mengambil pendapatan S & P 500 hanya kembali menjadi sekitar $ 76 di mana mereka berada pada tahun 2005, yaitu sekitar 20% di bawah puncak pendapatan kuartal keempat yang terjadi kembali pada pertengahan 2007. Kami percaya ini wajar mengingat campuran driver pada tahun 2010 termasuk margin keuntungan yang sangat luas yang didorong oleh pemotongan biaya yang agresif.

Tingkat kenaikan

Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada pertengahan 2004 karena mulai mengambil kembali stimulus yang disediakan setelah ledakan gelembung saham Tech ketika memotong suku bunga sebesar 550 basis poin. Demikian pula, kami memperkirakan Fed akan mulai menaikkan suku bunga pada pertengahan 2010 karena memulai proses mengambil kembali stimulus yang diberikan setelah gelembung perumahan, ketika memotong suku bunga sebesar 525 basis poin. Selain itu, kami mengharapkan Fed untuk mengabaikan penggunaan frasa "jangka panjang" dalam pernyataan mereka yang berkaitan dengan berapa lama the Fed bermaksud untuk mempertahankan suku bunga rendah di awal tahun 2010, sama seperti mereka meninggalkan frase yang sama "periode yang cukup besar" pada awal 2004, menandakan kenaikan suku bunga yang akan datang.

Pada tahun 2004, Partai Republik mengambil kursi di DPR dan Senat. Berdasarkan polling, Partai Republik tampaknya akan mengambil setidaknya 15 kursi di Dewan Perwakilan Rakyat dan keuntungan mereka bisa mencapai setinggi 40 kursi. Di Senat, diberikan kursi untuk pemilihan pada tahun 2010, keuntungan dari 3-4 kursi tampaknya mungkin. Ini akan menghilangkan kemungkinan marjin pembasahan-bukti bagi Demokrat di Senat dan mengurangi ketidakpastian yang terkait dengan potensi perubahan besar terhadap undang-undang.

Ketertarikan yang berlawanan

Pasar obligasi, diukur dengan indeks Gabungan Agregat Barclays, membukukan keuntungan sebesar 4% - serupa dengan prospek kami untuk imbal hasil yang lemah di pasar obligasi pada tahun 2010. S & P 500 naik 9% pada tahun 2004 dan mengakhiri tahun sekitar 1200, serupa untuk prospek kami untuk mendapatkan gain satu digit menengah-ke-tinggi. Namun, ada perbedaan dalam pola kinerja pada tahun 2004 dan apa yang kami harapkan untuk tahun 2010. Paruh pertama tahun 2004 lemah untuk saham dan obligasi; semua keuntungan dicapai di babak kedua. Itu adalah kebalikan dari apa yang kita harapkan pada tahun 2010 ketika dampak kenaikan suku bunga Fed pada paruh kedua tahun ini dapat membalikkan beberapa keuntungan yang dicapai oleh pasar pada awal tahun 2010.

Dalam sejumlah cara, 2004 memberikan kesamaan dengan apa yang kita harapkan untuk tahun 2010. Namun, setiap tahun membawa serangkaian risiko dan peluang uniknya sendiri. Kami berharap dapat memublikasikan Outlook komprehensif kami untuk tahun 2010 dalam waktu sekitar enam minggu.

PENGUNGKAPAN PENTING

  • Laporan ini disiapkan oleh LPL Financial. Pendapat yang disuarakan dalam materi ini hanya untuk informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk memberikan saran atau rekomendasi khusus untuk setiap individu. Untuk menentukan investasi mana yang mungkin cocok untuk Anda, konsultasikan penasihat keuangan Anda sebelum berinvestasi. Semua referensi kinerja bersifat historis dan tidak ada jaminan hasil di masa mendatang. Semua indeks tidak dikelola dan tidak dapat diinvestasikan secara langsung.
  • Berinvestasi di pasar internasional dan negara berkembang mungkin memerlukan risiko tambahan seperti fluktuasi mata uang dan ketidakstabilan politik. Berinvestasi dalam saham-saham berkapitalisasi kecil mencakup risiko spesifik seperti volatilitas yang lebih besar dan kemungkinan likuiditas yang lebih sedikit.
  • Investasi saham melibatkan risiko termasuk kehilangan pokok Kinerja masa lalu bukan jaminan hasil di masa mendatang.
  • Saham-saham berkapitalisasi kecil mungkin memiliki tingkat risiko yang lebih tinggi daripada sekuritas perusahaan yang lebih mapan. Likuiditas pasar small-cap dapat mempengaruhi nilai investasi ini secara negatif.
  • Obligasi dikenakan risiko pasar dan suku bunga jika dijual sebelum jatuh tempo. Nilai-nilai obligasi akan menurun karena kenaikan suku bunga dan tergantung pada ketersediaan dan perubahan harga.

Tips Top:
Komentar: