Amazon.com (NASDAQ: AMZN) telah membangun dirinya menjadi pengecer internet terkemuka saat menjadi salah satu pemain kunci di area lain, terutama tablet dan cloud. Perusahaan telah dan harus terus berinovasi untuk mendorong pertumbuhan dalam bisnisnya.

Manajemen telah memposisikan bisnis ritel inti untuk pertumbuhan penjualan dan ekspansi marjin yang akan bertindak sebagai katalis utama untuk mendorong saham lebih tinggi. Selain itu, kesuksesan bisnis Kindle dan posisinya di cloud - Amazon Web Services - adalah alat pertumbuhan tambahan.

Amazon adalah calon buy-and-hold yang baik di balik berbagai penggerak pertumbuhan, manajemen yang kuat, dan tren sekuler positif (terutama pergeseran berkelanjutan ke belanja online serta cloud).

Amazon Prime Can Drive Beats dan Bertindak sebagai Katalis untuk Saham

Amazon Prime menjadi penggerak pertumbuhan lebih cepat dan lebih besar dari yang diperkirakan. Itu dapat terus memimpin saham untuk mengungguli kedepan. Sementara pengecer lain seperti eBay (NASDAQ: EBAY) telah mengeluarkan pandangan yang agak berhati-hati berdasarkan beberapa pelunakan dalam permintaan konsumen, Amazon tampaknya optimis dengan hati-hati.

Manajemen menyatakan bahwa ia menambahkan jutaan pelanggan Prime selama tiga bulan terakhir dan pertumbuhan layanan itu tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Amazon telah menambahkan sekitar 20% ke basis pelanggan dan meningkatkan pendapatan per pelanggan sekitar 5% di 3Q '13. Yang terakhir ini terus meningkat dari sedikit penurunan dalam pendapatan per pelanggan di 4Q12 di belakang manfaat Amazon Prime. Ini dapat terus mempercepat di belakang pelanggan baru bergabung dengan Prime.

Pelanggan utama mendapatkan pengiriman dua hari gratis dan penanganan di semua pesanan, terlepas dari ukuran, streaming acara TV dan film tanpa batas, dan dapat meminjam buku gratis per bulan dari toko Kindle. Amazon harus membuat pusat layanan di seluruh negeri untuk memenuhi janji pengiriman dua hari.

Pendapatan bulanan rata-rata dari pelanggan Perdana jauh lebih tinggi daripada pembeli non-Perdana, jadi pertumbuhan di basis ini akan membantu mempercepat pertumbuhan dalam bisnis belanja inti. Selain itu, vendor pihak ketiga mendorong untuk memastikan barang dagangan mereka berada di pusat pemenuhan sehingga pelanggan mendapatkan pengiriman dua hari dan mereka mendapatkan branding "Perdana".

Porsi streaming layanan telah berkinerja lebih baik dari yang diharapkan dan kekhawatiran capex ke bisnis ini akan menghasilkan di bawah rata-rata atau tidak ada pengembalian yang hilang pada titik ini. Adopsi telah lebih lancar dan lebih besar dari yang diharapkan dan Amazon sekarang bersaing langsung dengan Netflix (NASDAQ: NFLX) dalam bisnis ini. Seperti Netflix, itu menambahkan konten asli sendiri.

Kuartal Terbaru Menunjukkan Akselerasi Positif dalam Penjualan dan Laba Kotor

Penjualan pada kuartal terbaru meningkat sebesar 24% yang berada di ujung atas dari 12 hingga 24% manajemen pembinaan yang disediakan dan sebelum konsensus di 21%. Yang juga patut diperhatikan adalah sedikit marjin kotor: 30 BPS versus konsensus pada 27,4%.

Pertumbuhan penjualan Amerika Utara dipercepat menjadi 31% untuk kuartal ketiga berturut-turut didorong oleh elektronik dan penjualan barang umum. Amazon melakukan posting kerugian operasional $ 25 juta di belakang biaya teknologi dan konten yang menyebabkan kekhawatiran dari Street. Penjualan dan marjin laba kotor meskipun harus mendorong laba masa depan dan lebih penting bagi cerita jangka panjang.

Manajemen menerbitkan panduan 4Q '13 untuk pertumbuhan pendapatan 10 hingga 25% dengan laba operasi mulai dari - $ 500 juta hingga + $ 500 juta. Amazon menghasilkan $ 405 juta di 4Q '12. Yang penting, manajemen memiliki sejarah dalam menetapkan panduan pada tingkat yang wajar dan kemudian mengalahkan perkiraan ini. Mengingat ketidakpastian makro di sekitar konsumen, Amazon kemungkinan besar sangat berhati-hati dan dapat memberikan ketukan dalam kisaran 3 hingga 6%.

Penilaian

Saham Amazon mahal menurut sebagian, tetapi investor harus membayar untuk pertumbuhan. Dengan perkiraan pertumbuhan penjualan jauh di depan rata-rata ritel, potensi profitabilitas yang lebih tinggi, dan bisnis lainnya - Amazon Web Services, Kindle, dan sekarang konten streaming - itu layak beberapa terkemuka.

Secara historis, Amazon telah diperdagangkan pada rata-rata 5 tahun dan 10 tahun masing-masing 22,8x dan 22,2x NTM / EV EBITDA. Ini memiliki margin EBITDA sekitar 9%. Ini harus mempertahankan beberapa tinggi mengingat faktor-faktor yang disebutkan yang harus mendorong saham lebih tinggi jika dapat memenuhi perkiraan pertumbuhan. Saat ini Amazon perdagangan di 23.8x dan 17.5x 2014 dan EBITDA 2015, masing-masing.

Kesimpulan: Amazon Layak Memiliki untuk Bisnis Inti, Lainnya Adalah Gravy

Amazon telah mengubah cara konsumen berbelanja, memainkan peran dalam mengembangkan pasar tablet, dan memiliki pangsa signifikan dalam pasar cloud yang berkembang. Selain itu, ia mulai mendorong bisnis streaming dan kemungkinan akan muncul sebagai pesaing utama untuk Netflix. Semua bisnis lain ini seperti saus di atas pertumbuhan dalam bisnis belanja online inti.

Dengan konsumen yang terus menggeser pembelian online dan kesuksesan awal Amazon Prime, perusahaan dapat memperoleh pangsa dalam peningkatan pasar belanja online di Amerika Utara sementara juga terus memperluas secara internasional.

Apa pendapat Anda tentang Amazon?

Tips Top:
Komentar: