Dalam film, investor sering terlihat menganalisis bagan angka atau membaca The Wall Street Journal. Tetapi ketika data memainkan peran kunci, investasi sering kali datang ke apa yang terjadi di kepala kita.

Yang benar adalah, manusia tidak secara alami "berkabel" untuk berinvestasi. Kami berevolusi di gua-gua dan hutan - dan tidak ada apa pun di lingkungan leluhur kami yang mempersiapkan kami untuk keputusan keuangan kompleks yang kita semua hadapi saat ini. Justru sebaliknya: naluri yang melayani kami dengan sangat baik sebagai pemburu dan pengumpul dapat benar-benar menghancurkan portofolio investasi kami.

Praktik Terbaik untuk Manusia Gua Cerdas

MBA Harvard John T. Reed membahas masalah dalam artikel web tentang praktik terbaik untuk investor real estat cerdas:

... Otak manusia berevolusi selama hari-hari manusia gua untuk menghadapi praktik terbaik bagi manusia gua yang cerdas. Praktik terbaik tersebut termasuk keselamatan dalam jumlah, penerbangan biasanya lebih baik daripada bertarung, lebih baik aman daripada menyesal ketika datang ke cedera fisik jika Anda tidak memiliki HMO, jika sesuatu terjadi dua kali lebih baik untuk menganggap itu adalah pola permanen, bahaya hidup seperti diinjak oleh mamut lebih penting daripada bahaya abstrak seperti naiknya suku bunga, dan seterusnya.

Apa yang logis bagi investor seringkali kebalikan dari apa yang logis untuk menjadi manusia gua. Di dunia manusia gua, semua bahayanya bersifat fisik: tanaman beracun, serangan hewan atau suku lain, jatuh dari tebing, kebakaran, dll. Di dunia investasi, praktik terbaik manusia gua seperti naluri kelompok dapat menjadi sangat buruk.

Itulah sebabnya, investor cerdik perlu menyadari naluri problematis mereka dan menyusun strategi untuk meniadakannya. Berikut adalah enam naluri paling berbahaya yang mengancam portofolio Anda:

1. Konfirmasi Bias

Sangat sederhana, bias konfirmasi mengacu pada kecenderungan kita semua harus memperhatikan data yang mendukung apa yang kita yakini dan mengabaikan data yang bertentangan dengannya. Misalnya: jika Anda mendukung kebijakan kontrol senjata, Anda mungkin akan lebih memperhatikan studi tentang kekerasan senjata (karena mereka memperkuat apa yang sudah Anda percayai) dan kurang memperhatikan laporan kebijakan kontrol senjata yang memicu kekerasan senjata yang lebih tinggi (karena konflik.)

Bias konfirmasi adalah naluri berbahaya bagi investor untuk terpengaruh, karena seringkali data yang paling penting adalah justru yang bertentangan dengan keyakinan kita. Investor PERLU mendengar berita yang tidak menyenangkan sehingga mereka dapat mengubah strategi mereka pada waktunya agar terhindar dari kehancuran. Mengadopsi postur “kepala di pasir” menuju data yang tidak menarik atau memar ego adalah penyebab banyak investor (besar dan kecil) menderita kerugian yang tidak perlu di pasar.

2. Akuntansi Mental

Akuntansi mental adalah istilah yang digunakan oleh para ahli ekonomi untuk menggambarkan cara manusia membagi uang ke dalam kategori mental yang sewenang-wenang dan merusak diri sendiri. Dalam artikel saya sebelumnya tentang akuntansi mental, saya menulis tentang versi pemikiran ini yang menghina para investor: "uang yang Anda mampu untuk kehilangan."

Investor, sebagai kelompok, sangat rentan terhadap "uang yang dapat Anda bayar untuk kehilangan" varian akuntansi mental. Di bawah gagasan ini, para investor melihat sejumlah modal investasi mereka yang sewenang-wenang sebagai "uang mainan" yang mereka rasa nyaman untuk menghambur-hamburkan hal-hal spekulatif dan tidak pasti. Pada pandangan pertama, ini memiliki bakat pengambilan keputusan yang masuk akal. Saya ttampaknya bijaksana untuk menggambarkan dengan jelas antara uang yang penting dan uang yang tidak.

Masalahnya, tentu saja, adalah bahwa "uang yang dapat Anda bayar untuk hilang" adalah ciptaan mental murni. Seorang ekonom akan mengatakan bahwa rasionalitas keuangan yang sebenarnya menentukantak pernah menempatkan uang di suatu tempat yang kemungkinan akan hilang, dan bahwa tidak ada jumlah manuver mental akan membuat ini menjadi takdir yang dapat diterima untuk sejumlah uang yang Anda miliki.

Yang dapat diambil di sini adalah uang itu dapat dipertukarkan: itu SEMUA uang, tidak peduli kategori acak mana yang Anda bagi. Waspada untuk akuntansi mental dan banyak cara yang dapat meracuni pilihan investasi Anda!

3. Anchoring

Penambatan terjadi ketika kita terlalu mengandalkan hanya satu atau dua bagian informasi dalam pengambilan keputusan kita. Misalnya, seseorang yang ingin membeli mobil bekas mungkin memusatkan seluruh perhatiannya pada pembacaan odometer atau tahun ketika mobil dibangun sambil mengabaikan faktor penting lainnya (pengujian emisi, catatan pemeliharaan, kesehatan mesin, dll.).

Investor dapat disesatkan dengan cara yang sama, seperti dengan mengevaluasi saham semata-mata dalam hal rasio P / E atau biaya manajemen apa pun metrik hewan peliharaan mereka terjadi. Pendekatan yang lebih cerdas adalah mengevaluasi pilihan investasi secara holistik, dengan mempertimbangkan sebanyak mungkin faktor yang relevan untuk memperoleh pemahaman komprehensif tentang risiko dan imbalan.

4. Sunk Cost Fallacy

Dari semua bias kognitif, tidak ada yang lebih sering dialami oleh investor daripada kesalahan biaya sunk. Sederhananya, kejatuhan biaya yang hangus menyatakan bahwa pengeluaran di masa lalu seharusnya tidak ada hubungannya dengan keputusan di masa depan. Hal ini terkandung dalam slogan budaya seperti "jangan membuang uang baik setelah yang buruk" atau "tidak ada gunanya menangisi susu yang tumpah", atau bahkan dalam olahraga, ketika pelatih memperingatkan pemain mereka untuk "melupakan tentang permainan terakhir, fokus pada yang berikutnya." bermain."

Investor terus-menerus mengijinkan kekeliruan biaya tenggelam untuk menghalangi investasi yang masuk akal. Dalam beberapa hal, itu cukup dapat dimengerti: tidak ada yang suka mengakui "langkah kemenangan" yang mereka curahkan $ 10.000 ke dalam adalah benar-benar patung besar.Tetapi alih-alih menghadapi kebenaran dan tanpa emosi mengurangi kerugian mereka, banyak investor yang berpegang teguh pada investasi yang gagal, mengatakan pada diri mereka sendiri “akhirnya ia akan kembali ke harga sebenarnya” atau “itu bukan kerugian nyata sampai saya menjualnya.” Pernyataan-pernyataan ini tidak ada artinya. kekurangan delusional. Bahkan jika saham yang jatuh kemudian menghargai, itu hanyalah peningkatan yang tidak terkait, bukan “naik kembali.” Lebih jauh lagi, kerugian adalah nyata pada saat mereka bertambah - yang bertahan adalah menunda realisasi menyakitkan dari apa yang sudah terjadi.

5. Clustering Illusion

Salah satu ciri unik yang menarik dari otak manusia adalah kemampuannya untuk menemukan pola dalam apa yang dirasakannya. Faktanya, itu lebih dari sekadar kemampuan - otak secara harfiah terprogram untuk mencari pola kapan pun bisa, selalu mencari untuk membuat keteraturan dari kekacauan dan mendidihkan dunia menjadi aturan sederhana. Tetapi tidak dapat disangkal karena ini dapat menyebabkan kita tersesat ketika kita membaca pola ke dalam situasi di mana tidak ada.

Sebagai contoh: dalam hari-hari manusia gua kami yang berkembang, mungkin bijaksana untuk menganggap beruang yang melintasi jalan Anda adalah ancaman dan menghindarinya di masa depan. Pengenalan pola akut sangat bermanfaat ketika sebagian besar bahaya manusia bersifat fisik. Tapi ini kurang bermanfaat ketika mempelajari rim data yang sulit dipahami atau mencari kesamaan dalam pertunjukan saham yang berbeda - banyak yang memiliki sedikit, jika ada, yang sama satu sama lain. Hanya karena reksadana teknologi Anda turun Agustus lalu tidak berarti semua saham teknologi tangki setiap Agustus, misalnya.

6. Efek Bandwagon

Mengikuti kerumunan membuat banyak akal dalam hari-hari manusia gua. Jika semua orang di desa menghindari buah beri dari pohon tertentu, itu mungkin lebih berkaitan dengan buah beri yang beracun dibandingkan dengan tren makanan minggu itu. Keselamatan dalam jumlah merupakan keyakinan yang berlaku karena melayani leluhur kita dengan baik dalam banyak situasi yang mereka temui. Hari ini, mayoritas bisa (dan seringkali) salah mati.

Tampak tidak lebih dari Warren Buffett, yang mengaitkan kekayaan investasinya yang sangat besar untuk “menjadi takut ketika orang lain tamak, dan serakah ketika orang lain merasa takut.” Pepatah bagus ini adalah bukti kontrarianisme, atau sengaja mengabaikan apa yang dilakukan massa untuk menemukan cara yang lebih baik.

The Takeaway

Penting untuk diingat bahwa naluri manusia gua ini tidak "irasional", per se. Mereka menjadi naluri justru karena mereka pernah melayani kami dengan sangat baik. Sebaliknya, poinnya adalah bahwa naluri manusia gua yang kita semua masih miliki cocok untuk lingkungan yang jauh berbeda dari yang sekarang kita huni. Investor tidak hanya peduli dengan ular atau badai atau kelaparan - jenis bahaya fisik dan primal yang kita hadapi secara leluhur. Kita jauh lebih prihatin dengan bahaya abstrak atau keuangan yang otak tidak secara bawaan kabel untuk memahami.

Pernahkah Anda mengancam portofolio Anda dengan jatuh pada salah satu naluri manusia gua ini?

Tips Top:
Komentar: