Pendapatan bisa naik atau turun, margin keuntungan bisa goyah, dan eksekutif perusahaan dapat berubah dari hari ke hari, tetapi semua orang tahu bahwa dividen tidak dapat disentuh. Dividen adalah lembaga di Wall Street, dengan seluruh dana dan portofolio investasi yang dibangun di sekitar distribusi uang tunai ini, dan perusahaan yang membayar mereka.

Dividen lebih dari sekedar uang tunai yang dibayarkan kepada pemegang saham. Mereka juga merupakan cara bagi perusahaan untuk memberi sinyal pesan kepada pemegang saham. Ingat, ada saat-saat ketika dividen penting dan kapan tidak, tetapi Anda perlu tahu bagaimana menafsirkan perubahan pada kebijakan dividen.

Cara Membaca Kebijakan Dividen yang Mengubah:

  1. Pembagian Dividen - Ini adalah tanda yang paling pasti perusahaan membutuhkan uang, dan membutuhkannya dengan cepat. Ini bisa menjadi tanda yang berbahaya, tetapi itu tidak selalu merupakan indikasi kebangkrutan segera. Perusahaan umumnya memotong dividen untuk mendapatkan uang tunai ketika mereka sudah kehabisan kemampuan untuk meminjam, tetapi tidak ingin menerbitkan saham baru. Utang baru dapat membuat perusahaan kehilangan peringkat kredit investasi, dan penerbitan saham baru berarti bahwa pemegang saham yang memegang saham penawaran saham berpotensi terdilusi dengan harga rendah. Ini adalah keputusan yang sulit dibuat untuk manajer, tetapi bersyukur mereka tidak menjual Anda pendek, atau mempertaruhkan peringkat kredit mereka. Ini harus menjadi tanda untuk membaca laporan tahunan berikutnya dengan dua kali perhatian.Melakukan: Lihat apa yang ingin dilakukan perusahaan dengan arus kas yang dibebaskan dengan kebijakan dividen yang lebih murah. Apakah ia akan membayar utang untuk mengurangi risiko? Apakah akan menggunakan arus kas untuk membiayai penerbitan obligasi di masa depan? Kapan saja dividen dipotong, ada alasan di luar fakta bahwa sebuah perusahaan hanya membutuhkan uang. Ini merencanakan sesuatu yang besar.
  2. Peningkatan Dividen - Ini adalah pertanda bagus bahwa para eksekutif bersikap responsif terhadap keinginan pemegang saham, tetapi pastikan untuk melihat di balik siaran pers. Apakah perusahaan memiliki sejarah meningkatkan dividen setiap tahun? Jika ya, bandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya. Jika rendah, itu mungkin hanya merupakan peningkatan token untuk kontinuitas. Apakah perusahaan meningkatkan dividennya secara sporadis? Jika demikian, peningkatan dividen besar dapat menjadi indikasi bahwa manajemen melihat peningkatan bisnis ke depan. Juga, Anda mungkin ingin melihat hasil dividen historis dan rasio pembayaran untuk memastikan bahwa perusahaan dapat terus membayar peningkatan dividen.Melakukan: lihat bagaimana peningkatan kebijakan dividen akan mempengaruhi arus kas perusahaan. Meskipun manajemen biasanya konservatif dengan kebijakan dividen, Anda pasti ingin memastikan perusahaan mampu membayar dividen dan pembayaran bunga utang (jika ada) di masa depan tanpa masalah.
  3. Dividen Baru - Pembagian dividen baru dari perusahaan yang belum pernah membayar apa pun kepada pemegang saham dapat menjadi pertanda besar. Pertama, ini menunjukkan bahwa perusahaan tidak perlu mempertahankan pendapatan untuk investasi lebih lanjut. Dalam bisnis padat modal, ini menunjukkan pertumbuhan laba yang melambat. Dalam bisnis seperti teknologi, itu kurang menunjukkan laba ke depan. Kedua, dividen baru menunjukkan bahwa manajemen terbuka terhadap cara-cara untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Dividen baru biasanya menghasilkan peningkatan dividen, dividen khusus, dan pembelian kembali saham. Dengarkan baik-baik panggilan konferensi untuk memahami bagaimana manajemen berniat memutuskan untuk mengembalikan lebih banyak atau lebih sedikit uang kepada para pemegang saham di masa depan.Melakukan: Lihatlah horde tunai perusahaan saat ini dan seberapa cepat dividen akan menariknya. Juga bandingkan dividen saat ini dengan beberapa tahun terakhir dari laba per saham. Rasio pembayaran dividen akan menunjukkan kepada Anda berapa banyak ruang yang ada untuk dividen tumbuh.
  4. Dividen Khusus - Deviden khusus adalah jenis dividen favorit saya. Mereka tidak diantisipasi, biasanya dividen satu kali besar untuk distribusi yang tidak teratur. Dividen khusus dibayarkan ketika perusahaan ingin menghapus banyak uang tunai dari neraca pada saat yang sama, mengembalikan hasil dari aset atau penjualan bisnis kepada pemegang saham, untuk meningkatkan dalam rekapitalisasi dividen, atau untuk membuat gerakan yang ramah pajak sebelum waktu berakhir (ini adalah umum pada bulan Desember 2012 menjelang debat Tebing Fiskal.) Sebuah dividen khusus menunjukkan bahwa perusahaan memiliki aset - uang tunai atau bahkan bisnis - yang menurutnya akan berada di tangan yang lebih baik jika diberikan kepada pemegang saham. Ini dapat menunjukkan bahwa dividen yang ada saat ini terlalu rendah sehingga uang tunai terlalu cepat terbangun, atau bahwa manajer perusahaan tidak terlalu peduli dengan kecepatan atau waktu distribusi.Melakukan: Lihatlah melalui berita. Deviden khusus ini paling banyak memberi tahu setelah peristiwa besar - manajemen baru atau anggota dewan, atau investor aktivis yang mengancam. Biasanya distribusi perusahaan menjadi jauh lebih teratur melalui dividen biasa menyusul dividen khusus.

Perhatikan lebih dari sekadar apa yang perusahaan ingin Anda ketahui. Di belakang setiap pengumuman dividen adalah sesuatu yang lebih besar, lebih baik, dan lebih penting.

Tips Top:
Komentar: